2022年1月,纽约黄金和上海黄金活跃合约反弹幅度分别达到5.47%和5.42%全球市场动荡触发的避险需求、美联储加息预期的降温、美元实际利率的回落、新兴市场资本外流压力缓和、金融机构增持黄金等,都是支撑黄金价格的有利因素春节期间,国际金价在市场风险情绪的助推下,出现持续飙涨态势春节炒黄金走热金价为何一天一个样
首先,全球市场动荡激发了黄金避险需求2022年1月以来,全球股市哀鸿遍野,中国内地和香港、巴西、日本的股市在今年1月份下跌幅度分别高达23%、14%、14%、12%,跌幅领先不仅是股市,新兴市场货币的汇率也受到较大的压力从黄金的属性来看,由于黄金作为零息资产,在其他资产价格上涨和下跌中,其本身理论上的现金流是不会出现变化的,因此在全球主要风险资产大幅下跌中,黄金可以作为安全资产来保值
其次,美联储加息预期降温在全球金融市场动荡,以及美国经济指标不及预期的双重影响下,市场对美联储加息的预期明显下降,黄金承受美联储加息的压力暂时消散
第三,欧洲和日本新一轮宽松释放流动性欧洲央行3月宽松加码的概率增大欧元区制造业在新年之际暂缓增长脚步,从2022年末的近20个月的高点滑落此外,通缩的状况更令人担心因此,欧洲央行表示,虽然欧元区通胀率在经济刺激计划的推动下获得了提振,但是未来数月内可能会出现通缩,因此3月份时或许会重新考虑政策立场
第四,基金买盘和央行购金力度有所加大自2011年国内外黄金价格触顶持续下跌以来,基金一直在削减黄金的持有量,而2022年1月,在全球金融市场动荡的情况下,基金为对冲其他资产价格剧烈波动的风险,分散投资,出现增持黄金的迹象
数据显示,全球最大的黄金ETF——SPDR持有黄金在2022年12月17日创下8年多低点630.17吨之后,在1月份持续增持,到了1月29日黄金持有量升至669.23吨而CFTC公布的持仓数据发现,COMEX黄金的基金持有量在短期也有明显的回暖迹象
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