你在说的清楚些
不要用直接或者间接标价法把
基础货币/标价货币可能比较好理解，
然后只考虑基础货币利率较高的情况
货币币值的变化与货币供求相关。
利率的高低会引起套利行为，即期会将低利率货币兑换成高利率的货币，引起即期对高利率货币的需求，而在远期，套利活动结束，获利回吐，即将高利率货币兑换回低利率货币，引起对低利率货币的需求增加，高利率货币的供应增加，远期低利率货币升值，高利率货币贬值
这是由于大量资金套取利差导致的！
因为利率高的货币就意味着较高的收益率，为了套取利差，就会卖出利率较低的货币，买入利率较高的货币。但在这一交易中，又新增了汇率风险，因为持有高利率货币到期后，如汇率下跌，有可能把利差收入全部吞噬掉，为了规避汇率风险，在其抛售低利率货币、买入高利率货币的同时，在远期外汇市场进行相反的操作，即卖出高利率货币，买入低利率货币，以达到规避汇率风险的作用。
当大量资金进行套利操作的时候，即期市场上，高利率货币表现为升水，低利率货币表现为贴水；远期市场上，高利率货币表现为贴水，低利率货币表现为升水。汇率的变动会导致其套利的空间越来越小，最终到达平衡。
升水与贴水：远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高，贴水则反之。一般情况下，利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水，利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。
在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”；远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”。
说反了，根据利率平价理论，利率高的货币对利率低的货币汇率远期贴水。如澳元/美元，澳元利率高于美元，澳元/美元的远期汇率出现贴水。
利率平价的原理是按目前比价金额相同的两种货币，到期以后对应的本息和也应该等价，这样就可以求出远期汇率。
根据利率评价原理，货币对A/B对应的远期掉期点应该为：spot*(Rb-Ra)/(1+Ra)，其中spot为货币对A/B的即期汇率，Ra为货币A的利率，Rb为货币对B的利率，如果A的利率高与B，Rb-Ra___0，掉期点为负值，表明A货币对B货币远期贴水。
利率高的货币远期贬值,即远期贴水.利率低的货币远期升水.
基准货币与报价货币哪个利率变化,产生的结果不同:
如果基准货币利率上升,远期基准货币贬值,也就是远期汇率下降,即远期贴水.
如果是报价货币利率上升,远期报价货币贬值,远期汇率上升,即远期升水.